Analysten erwarten, dass JB Hunt im Westen einen intermodalen Aufschwung verzeichnen wird, die Gewinne im 4. Quartal werden sinken

Analysten erwarten, dass JB Hunt im Westen einen intermodalen Aufschwung verzeichnen wird, die Gewinne im 4. Quartal werden sinken

JB Hunt Transport Services sollte einen Anstieg der intermodalen Nachfrage verzeichnen, da das Importcontainervolumen an der Westküste zunimmt und das Volumen seines Bahnpartners im Westen stark ansteigt.

In einer Gewinnvorschau für das vierte Quartal bekräftigten Brad Delco und Justin Long, Transportanalysten der in Little Rock ansässigen Stephens Inc., ihre Kaufempfehlung für die in Lowell ansässige Fluggesellschaft und aktualisierten das 12-Monats-Kursziel von 115 US-Dollar auf 135 US-Dollar pro Aktie . JB Hunt plant, die Ergebnisse des vierten Quartals am 18. Januar zu veröffentlichen, bevor die Märkte öffnen.

„Wir glauben, dass der Fahrermangel nach wie vor sehr problematisch ist, was zu einem angespannten (Lkw-Ladungs-)Markt während der Hauptsaison geführt hat, was sowohl bei steigenden Volumina als auch bei (intermodalen) Preisdiskussionen helfen sollte“, so Delco und Long. „Langfristig glauben wir, dass (JB Hunt) immer noch in einer idealen Position ist, um von der Verknappung der Branchenkapazität mit einer besseren Wettbewerbsposition gegenüber Mitbewerbern auf einer vielfältigen Plattform zu profitieren.“

Laut einem Konsens von 19 Analysten wird JB Hunt Transport Services für das vierte Quartal voraussichtlich einen Gewinn von 99 Cent pro Aktie ausweisen, zwei Cent mehr als im gleichen Zeitraum des Jahres 2016. Der Umsatz wird voraussichtlich um 11,3 % auf 1,92 Milliarden US-Dollar steigen, basierend auf einem Konsens von 14 Analysten.

Für das Quartal wird laut Delco und Long ein Rückgang des Nettogewinns um 16,4 % auf 98,3 Millionen US-Dollar prognostiziert. Sie haben kürzlich ihre Gewinnschätzung für das vierte Quartal um 8 Cent auf 89 Cent pro Aktie gesenkt, nachdem die Fluggesellschaft die Gewinnprognose veröffentlicht hatte. Die Analysten stellten fest, dass sie eine Versicherungsgebühr von 10 Cent pro Aktie in die Schätzung aufgenommen hatten, und obwohl sie dies als einmalige Gebühr betrachteten, haben sie sie in der Vergangenheit in die Schätzungen des Gewinns pro Aktie aufgenommen. Sie aktualisierten auch ihre Gewinnschätzungen pro Aktie für 2017, 2018 und 2019 von 3,68 $ auf 3,48 $; 5 $, ab 4,30 $; und 6 $ ab 5,25 $.

Nach Segmenten wird erwartet, dass das intermodale Volumen auf 7,2 % steigen wird, gegenüber der vorherigen Schätzung von 6,5 %. Delco und Long erwarteten auch eine Verbesserung der Margen ab dem dritten Quartal, da sich die Preise und die Nachfrage im gesamten Netzwerk verbesserten. Im dedizierten Vertragsdienstleistungssegment wird ein „moderates Flottenwachstum“ aus dem Neugeschäft zusammen mit einer „sequentiellen Margenverbesserung“ von 50 Basispunkten ab dem dritten Quartal erwartet.

Aber Delco und Long erwarten Gegenwind von Anlaufkosten im Zusammenhang mit Neugeschäften. Im Brokerage-Segment werden starke Spotmarktpreise ähnliche Ergebnisse wie im dritten Quartal ermöglichen, die jedoch durch den Druck auf die Margen im Commitment- oder Kontraktgeschäft ausgeglichen werden. Die Nettoumsatzmarge soll sich von 12,8 % im dritten Quartal auf 13 % verbessern. Im Lkw-Segment sollen sich die Margen laut Delco und Long um 130 Basispunkte verbessern.

„Wir gehen davon aus, dass die Herausforderungen der Fahrer die Margen unter Druck setzen werden, und da wir nur wenig vom Spotmarkt abhängig sind, erwarten wir, dass die Preise im Vergleich zu (LKW-Ladungs-)Konkurrenten verhaltener sein werden.“

Der Spediteur kann ein günstiges Jahr 2018 erwarten, da die LKW-Ladekapazität knapp ist, die Fahrer weiterhin herausfordern, elektronische Erfassungsgeräte die Kapazität unter Druck setzen, die Nachfrage nach dedizierten Vertragsdienstleistungen ein Allzeithoch erreicht und die Kraftstoffpreise höher sind als zur gleichen Zeit im Jahr 2017 .

„Dies ist das perfekte Rezept für eine stärkere Nachfrage und Preisgestaltung in allen Geschäftsbereichen von (JB Hunt),“ sagten Delco und Long. „Wir sehen ein weiteres Aufwärtspotenzial für die Aktie, das in naher Zukunft eher auf eine mehrfache Expansion zurückzuführen ist, vor positiven Gewinnrevisionen, von denen wir glauben, dass sie sich ergeben werden, wenn sich die vertraglichen (intermodalen) Preise beschleunigen, kombiniert mit einem (intermodalen) Volumenwachstum in einem angespannten (Lkw-)Markt .“

Laut Benjamin Hartford, Transportanalyst bei Baird, blieb die Spot-Lkw-Nachfrage im Dezember stark, und die Preise für Trocken-Van-Spot-Tarife stiegen Mitte Dezember um 17 %. Vertragsausschreibungen begünstigten die Spediteure im vierten Quartal, und als Spediteure versuchten, Verträge erneut zu bieten, „schränkte die knappe Kapazität die Bemühungen ein, Kapazität zu günstigeren Bedingungen zu beschaffen. Alles in allem haben wir unser Vertrauen in das Wachstum der vertraglich vereinbarten LKW-Ladungspreise im Kerngeschäft gestärkt, das im Laufe des Jahres 2018 im mittleren einstelligen Bereich anstieg, mit einem ähnlichen, wenn auch verzögerten Preiswachstum im inländischen intermodalen Verkehr.“

In der Woche zum 23. Dezember stieg das intermodale Volumen in den USA gegenüber der gleichen Woche im Jahr 2016 um 11,3 % auf 281.210 Container und Anhänger, so die Association of American Railroads.

Die Aktien von JB Hunt schlossen am Mittwoch (3. Januar) bei 116,87 $, ein Plus von 78 Cent. Die Aktie erreichte am Mittwoch mit 118,05 $ ein 52-Wochen-Hoch. Das 52-Wochen-Tief lag bei 83,35 $.

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